Ausstaffierungsmerkmale einer Obligation
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Ausstattung
Die Ausstaffierungsmerkmale einer Obligation
sind in den so bezeichneten Anleihenbedingungen (Emissionsbedingungen) en détail aufgeführt: Diese notieren jegliche für die Schuldverschreibung und die Rechtsbeziehungen zwischen Begebern und
Investor wichtigen Details. Unterdies zählen nebst dem Auflagejahr namentlich die folgenden Besonderheiten:
Zeitdauer
Währung
Tilgung
Rang im Illiquiditätsfall oder bei Liquidation des Schuldners
Verzinsung
Dauer
Hier lassen sich kurzfristige Schuldverschreibungn (bis vier Jahre Frist), mittelfristige Anleihen (zwischen vier und acht Jahren Zeitdauer) und langfristige Anleihen (mehr als acht Jahre Zeitdauer) unterscheiden.
Als Laufzeit wird die Spanne zwischen dem in den Anleihebedingungen genannten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Anleihe bezeichnet.
Rückzahlung
Die Tilgung von Anleihen kann entweder über ordentliche oder über außersystematische Rückzahlungen ergehen.
Systematische Rückzahlung: Rückzahlung innerhalb eines determinierten Rahmens
„Ordentlich" bedeutet nicht auf alle Fälle, dass Sie als Geldgeber den Rückzahlungsaugenblick bereits im Voraus kennen. Für eine systematische Tilgung gibt es grundsätzlich drei Opportunitäten:
• Bei gesamtfälligen Obligationen erlangen Sie in der Regel den Nennwert in einer Summe am Schluss der Laufzeit zurückgezahlt. Bei dieser Kategorie der verzinslichen Disposition liegt somit der Augenblick des Kapitalrückflusses von Seiten des Begebers fest.
• Annuitäten-Obligationen hingegen werden nicht in einer Summe, statt dessen nach und nach in mehreren feststehenden Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Rückzahlung wird mehrheitlich nach einer rückzahlungsfreien Spanne von drei bis fünf Jahren begonnen.
Bei Auslosungsobligationen erfolgt die Tilgung nach Ablauf einer Zahl rückzahlungsfreier Jahre zu voneinander abweichenden Terminen. Als einzelner Anleger wissen Sie demnach nicht, zu welchem dieser Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Eigentum sind, fällig werden. Der Emittent ermittelt über eine Auslosungsroutine (im Allgemeinen nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Anteilscheinbescheinigungen, die am nächstfälligen Rückzahlungstermin zurückgezahlt werden.
Die Ausstaffierungsmerkmale einer Obligation
Zeitdauer
Währung
Tilgung
Rang im Illiquiditätsfall oder bei Liquidation des Schuldners
Verzinsung
Dauer
Hier lassen sich kurzfristige Schuldverschreibungn (bis vier Jahre Frist), mittelfristige Anleihen (zwischen vier und acht Jahren Zeitdauer) und langfristige Anleihen (mehr als acht Jahre Zeitdauer) unterscheiden.
Als Laufzeit wird die Spanne zwischen dem in den Anleihebedingungen genannten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Anleihe bezeichnet.
Rückzahlung
Die Tilgung von Anleihen kann entweder über ordentliche oder über außersystematische Rückzahlungen ergehen.
Systematische Rückzahlung: Rückzahlung innerhalb eines determinierten Rahmens
„Ordentlich" bedeutet nicht auf alle Fälle, dass Sie als Geldgeber den Rückzahlungsaugenblick bereits im Voraus kennen. Für eine systematische Tilgung gibt es grundsätzlich drei Opportunitäten:
• Bei gesamtfälligen Obligationen erlangen Sie in der Regel den Nennwert in einer Summe am Schluss der Laufzeit zurückgezahlt. Bei dieser Kategorie der verzinslichen Disposition liegt somit der Augenblick des Kapitalrückflusses von Seiten des Begebers fest.
• Annuitäten-Obligationen hingegen werden nicht in einer Summe, statt dessen nach und nach in mehreren feststehenden Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Rückzahlung wird mehrheitlich nach einer rückzahlungsfreien Spanne von drei bis fünf Jahren begonnen.
Bei Auslosungsobligationen erfolgt die Tilgung nach Ablauf einer Zahl rückzahlungsfreier Jahre zu voneinander abweichenden Terminen. Als einzelner Anleger wissen Sie demnach nicht, zu welchem dieser Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Eigentum sind, fällig werden. Der Emittent ermittelt über eine Auslosungsroutine (im Allgemeinen nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Anteilscheinbescheinigungen, die am nächstfälligen Rückzahlungstermin zurückgezahlt werden.
