Keineswegs mit Zinscoupons ausgestattet
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Nullkupon-Anleihen (Zero Bonds)
Zero
Bonds sind Bondsn, die keineswegs mit Zinscoupons ausgestattet sind. Anstelle turnusmäßiger Zinszahlungen stellt hierbei die Verschiedenheit zwischen dem Ausgleichskurs und dem Einkaufspreis den Zinserlös bis zur Endfälligkeit dar. Der Finanzier erhält mithin alleinig eine Zahlung: den Verkaufsgewinn bei einem vorzeitigen Verkauf oder den
Tilgungsertrag bei Fälligkeit.
Überwiegend werden Zero Bonds mit einem hohen Abschlag (Disagio) in Umlauf gebracht und im Tilgungsmoment zum Kurs von 100 V. H. („zu pari") zurückgezahlt. Je nach Ablaufzeit, Kreditnehmerkreditwürdigkeit und Kapitalmarktzinsniveau liegt der Ausgabekurs mehr oder weniger betont unter dem Tilgungskurs.
Für den Investor zu planen ist: Zero Bonds entbieten Ihnen einen einmaligen festen Überschuss in der Zukunft - falls die Zero Bonds bis zu deren Tilgung gehalten werden. Der Profit wird steuerlich als Zinsertrag zum Fälligkeitsaugenblick gewertet. Falls Sie Ihre Bonds indessen absetzen, wird die Verschiedenheit zwischen Erwerbungs- und Vertriebskurs in die zwei Komponenten Zinsertrag und Wertsteigerung aufgezeigt.
Zero Bonds können außerdem aus einer Sonderform festverzinslicher Bonds auftreten:
•Stripped Bonds: Stripped Bonds treten auf, falls Zinsgutscheine von der in der Anleihe verbrieften Hauptforderung geteilt werden. Soweit die Hauptforderung oder einzelne Zinsgutscheins abgetrennt gehandelt werden, handelt es sich um Wertpapiere ohne stetigen Zinsertrag, die vom vom Leitgedanken her mit Null-Coupon-Schuldverschreibungen gleichartig sind.
Kombizins-Schuldverschreibungen und Step-Up-Schuldverschreibungen
Diese Bondformen gleichen in der Berechenbarkeit ihrer Zinserlöse einem festverzinslichen Handelspapier: Sie bekommen als Geldgeber wohl keine über die vollständige Frist fortgesetzte feste Verzinsung, die Zinsprofite stehen aber im Voraus fest und ist keineswegs von der Dynamik am Kapitalmarkt bedingt. Der Zinsfuß dieser Schuldverschreibungn wird während der Ablaufzeit nach einem bei der Emission bestimmten Leitvorstellung geändert.
Kombizins-Schuldverschreibungen: Bei der Kombizins-Schuldverschreibung ist nach einigen gutscheinlosen Jahren für die restlichen Jahre der Laufzeit ein überdurchschnittlich hoher Zins erklärt. Die Obligation wird mehrheitlich zu pari begeben und abgegolten.
Zero
Überwiegend werden Zero Bonds mit einem hohen Abschlag (Disagio) in Umlauf gebracht und im Tilgungsmoment zum Kurs von 100 V. H. („zu pari") zurückgezahlt. Je nach Ablaufzeit, Kreditnehmerkreditwürdigkeit und Kapitalmarktzinsniveau liegt der Ausgabekurs mehr oder weniger betont unter dem Tilgungskurs.
Für den Investor zu planen ist: Zero Bonds entbieten Ihnen einen einmaligen festen Überschuss in der Zukunft - falls die Zero Bonds bis zu deren Tilgung gehalten werden. Der Profit wird steuerlich als Zinsertrag zum Fälligkeitsaugenblick gewertet. Falls Sie Ihre Bonds indessen absetzen, wird die Verschiedenheit zwischen Erwerbungs- und Vertriebskurs in die zwei Komponenten Zinsertrag und Wertsteigerung aufgezeigt.
Zero Bonds können außerdem aus einer Sonderform festverzinslicher Bonds auftreten:
•Stripped Bonds: Stripped Bonds treten auf, falls Zinsgutscheine von der in der Anleihe verbrieften Hauptforderung geteilt werden. Soweit die Hauptforderung oder einzelne Zinsgutscheins abgetrennt gehandelt werden, handelt es sich um Wertpapiere ohne stetigen Zinsertrag, die vom vom Leitgedanken her mit Null-Coupon-Schuldverschreibungen gleichartig sind.
Kombizins-Schuldverschreibungen und Step-Up-Schuldverschreibungen
Diese Bondformen gleichen in der Berechenbarkeit ihrer Zinserlöse einem festverzinslichen Handelspapier: Sie bekommen als Geldgeber wohl keine über die vollständige Frist fortgesetzte feste Verzinsung, die Zinsprofite stehen aber im Voraus fest und ist keineswegs von der Dynamik am Kapitalmarkt bedingt. Der Zinsfuß dieser Schuldverschreibungn wird während der Ablaufzeit nach einem bei der Emission bestimmten Leitvorstellung geändert.
Kombizins-Schuldverschreibungen: Bei der Kombizins-Schuldverschreibung ist nach einigen gutscheinlosen Jahren für die restlichen Jahre der Laufzeit ein überdurchschnittlich hoher Zins erklärt. Die Obligation wird mehrheitlich zu pari begeben und abgegolten.
