Hybridkreditbeanspruchungen haben

Hybridanleihen
Aus der Ansicht des Begebers handelt es sich im Zuge der Hybridkreditbeanspruchung um eine Mischprägung aus Eigen- und Fremdkapital mit aktien- und rentenverwandten Spezifika.

Hybridkreditbeanspruchungen haben grundsätzlich eine unendliche Dauer. Ein Kündigungsrecht mittels des Finanziers ist kontinuierlich undurchführbar, hingegen mag in den Anleihebedingungen ein Kündigungsrecht für den Begeber vorgesehen sein.

Hybridanleihen sind nachrangige Anleihen (Rang im Illiquiditätsfall von Bedeutsamkeit). Sie können zum Handel an der Börse eingeführt werden. Hybridanleihen weisen zum Augenblick der Effektenemission des Öfteren einen Festzins auf, welcher späterhin anhand einer veränderbaren Verzinsung abgelöst wird. Unähnlich als bei anderen Anleiheformen sind Zinszahlungen vom Geschäftsjahresabschluss des Begebers bedingt. So mögen die Anleihebedingungen beispielsweise vorsehen, dass eine Zinszahlung allein in den Jahren erfolgt, in denen die emittierende Organisation auch eine Dividende ausschüttet.

Strukturierte Anleihen

Eine Komposition aus Schuldverschreibungs- und Aktienprofil
Strukturierte Kreditbeanspruchungen können beispielsweise eine Zusammenstellung aus Anleihe- und Aktienprofilen abbilden. Je nach Ausgestaltung führen sie zu unterschiedlichen Gewinnmarge-Fährnis-Strukturen. Man findet bei diesen Kreditbeanspruchungen eine Anzahl origineller Benennungen für die Produkte. Trotz der Differenzen in der Namensgebung und in der Ausgestaltung lassen sich im Zentralen zwei Gruppen unterscheiden: Aktienanleihen als Hochkuponanleihen mit Aktienandienungsrecht und Anleihen mit einer Verzinsung, welche sich an der Wertentwicklung eines Index oder eines Aktienkorbs ausrichtet.

Aktienanleihen - "Rückzahlung in Aktien erreichbar": Die Aktienschuldverschreibung funktioniert detailliert umgekehrt wie die Wandelanleihe. Aufgrund dessen spricht man weiters von "Reverse Convertibles": Nicht der Geldgeber erhält eine Autorisation zum Bezug von Aktien, vielmehr hat der Emittent unter ausdrücklichen Bedingungen die Befugnis, anstelle der Rückzahlung des Nominal betrags eine im Vorhinein erklärte Zahl von Aktien zu verteilen. Im Kontext dieses Risikos erhalten Sie eine über dem Marktzins liegende Zinsabgabe.